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Il grafico sopra rappresenta l'andamento dell'oro alla borsa del Comex, con il crollo di fine novembre a 1140 dollari per oncia e il violento recupero di oggi pomeriggio che sta riportando le quotazioni oltre i 1200 dollari per oncia.
Una chiusura (di questa giornata con volatilità pazzesca) oltre la resistenza a 1217 dollari per oncia porterà a nuovi rialzi.
Dopo il crollo di stanotte delle materie prime, e dopo il deludente risultato del referendum in Svizzera, le quotazioni di oro e argento stanno impennandosi, con il primo che recupera oltre 50 dollari per oncia dai minimi e il future dell'argento che guadagna il 5% in poche ore, superando i 16,5 dollari per oncia.
Con il tasso GOFO che è crollato ai minimi dell'ultimo decennio, si può dedurre che le grandi banche si aspettano una penuria di oro fisico fino alla fine del 2015.
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Per una spiegazione sul crollo del tasso GOFO consiglio il seguente articolo:
fonte: www.rischiocalcolato.it
Diventa persino difficile raccontarla questa cosa. Vedere il prezzo
dell’oro che non solo NON sale ma scende in presenza di un crollo mai
visto per estensione temporale dei tassi GOFO che equivale ad un aumento
del costo per farsi prestare lingotti di oro fisico è una incongruenza,
una contraddizione in termini.
Ricapitolo: minori sono i tassi GOFO, maggiore è il tasso Gold Lease,
che oggi sulla scadenza ad un mese si aggira su o.55% annuo. Ma
soprattutto una dinamica di discesa a questi livelli implica un fra le
due situazioni o entrambe:
- Il mercato si rifiuta di prestare oro fisico a tassi bassi
- Il mercato richiede oro fisico IN PRESTITO accettando di pagare tassi alti (a cui vanno aggiunti costi di custodia)
La domanda è: perchè farsi prestare oro fisico e non chiudere l’operazione sul mercato?
Le risposte possono essere due:
- Perchè si ipotizza di potere acquistare oro fisico (non futures
attenzione) in futuro a prezzi più bassi e quindi si serve il mercato
facendosi prestare ora da chi lo possiede per poi restituirglielo in un
secondo momento.
- Per scongiurare un aumento esplosivo del fixing dell’oro fisico a Londra
Ora il caso 1 è illogico. Se voglio andare short sull’oro mi vendo
contratti futures, pago molto di meno e ho una quantità inimmaginabile
di rogne in meno.
Per me rimane il caso 2. E’ in atto una guerra. Intendo una guerra vera fra superpotenze.
Se avete altre idee, potatele e discutiamone.
p.s. sono curioso di vedere questa sera quanti contratti al comex rimarranno per il First Notice Day.
p.p.s. se questi sperano in un crollo dell’Oro a causa del fallimento
del referendum svizzero sono dei passi. Il NO è già ampiamente scontato
(semmai il problema arriva se vincessero i Si)
GOFO for Dummies
Il GOFO è il tasso che corrisponde alla differenza fra Libor e Gold Lease Rate.
E quando è negativo significa che costa di più farsi prestare dell’Oro Fisico che dei dollari.
Il che NON è normale proprio per nulla.
Detenere presso di se Oro Fisico è costoso, si pagano belle
commissioni di custodia, e dunque nessuno è cosi scemo da farselo
prestare per guardarselo in un caveau. L’Oro o si compra o si vende…..
oppure.
Mettiamo che qualcuno abbia venduto Oro senza averlo e la controparte
ne reclami il possesso anziché chiudere il contratto (future?) in cash.
Allora bisogna, o comprare Oro fisico sul mercato e consegnarlo
oppure farselo prestare e consegnare quello, e poi con calma comprare
oro fisico per ridarlo indietro a scadenza a chi lo ha prestato.
Per questo i tassi GOFO negativi segnalano forte scarsità di oro
fisico sul mercato a fronte di impegni di vendita presi, probabilmente
allo scoperto.
Altre volte i tassi GOFO sono andati negativi e SEMPRE la caduta dei
prezzi dell’oro si è fermata oppure si è assistito ad un rally positivo,
solo che questa volta i tassi GOFO sono andati MOLTO in basso. Ad un
livello mai visto dai tempi del 2008 (almeno sulle scadenze più brevi).
Dunque?
E’ in atto la guerra per tenere basso il prezzo dell’oro. Vediamo se questa volta i manipolatori la perderanno.
Funny King 28.11.2014
