spazzatura

L'agenzia Moody's ha appena tagliato il rating sul debito pubblico dell'Ungheria da Baa3 a Ba1, il livello di non investment grade, cioe' spazzatura, con un outlook negativo. 
I bond ungheresi a 10 anni offrono ora il  9%, sarebbe però opportuno notare che i titoli di stato ungheresi tra il settembre 2009 e il settembre 2010 sono stati piazzati al 7,2% , cioé al livello attuali dei titoli di stato italiani.

Notizia ASCA - 25 nov - Segnali di grande stress sul mercato del debito pubblico italiano. Lo spread tra il rendimento del Btp decennale e quello del Bund tedesco e' risalito a 505 punti, con il Btp che rende il 7,23% e il Bund il 2,18%.

Segnali ancor piu' sinistri dalla forma della curva dei rendimenti che aumenta la sua inclinazione negativa, cioe' con tassi a breve piu' alti di quelli a lungo termine. Un tipico esempio di sovrapposizione di rischi di solvibilita' e liquidita.
I tassi sui Btp biennali sono saliti al 7,49%, quelli sul Btp a cinque anni al 7,64%, mentre il Btp a trent'anni rende il 7,31%.''Un pessimo segnale; il mercato comincia a scontare due rischi di liquidita. Il primo e' in capo al mercato, oramai quello dei Btp e' diventato illiquido, prima era uno dei piu' liquidi del mondo, domanda e offerta non si incontrano piu".